6861 KEYENCE CORP 総合投資分析

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エグゼクティブサマリー

項目 内容
銘柄コード 6861
名称 KEYENCE CORP
分析日 2026-05-07
投資判断 🟡 中立
DCF 公正価値（Base） ¥207.57
DCF アップサイド（Base） -57.1%
現在株価 ¥484.32
株式スコア合計 7 点　★★☆☆☆ やや低い
PER 41.67
PBR 5.34

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
評価軸 スコア コメント
バリュエーション（PER・PBR） 3 ⭐⭐⭐ 収益の安定性はあるが、成長加速が明確でない場合は上値が重い可能性（※推定）
成長性（売上・利益成長） 3 ⭐⭐⭐ 緩やかな成長は見込めるが、循環局面でのブレが残る（※推定）
財務健全性（CF・負債比率） 4 ⭐⭐⭐⭐ 営業CF・フリーCFがプラスで推移しやすく、負債も過度ではない想定（※推定）
株主還元（配当・自社株買い） 3 ⭐⭐⭐ 配当はあるが、還元の“上振れ余地”は業績次第（※推定）
リスク 3 ⭐⭐⭐ 為替・需要循環・競争環境が主因で、致命傷になりにくいが注意は必要
総合 3 ⭐⭐⭐ 安定性はあるが、強い上振れ材料が限定的なため中立

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 580
    bar [138.44, 207.57, 304.19]
    line [484, 484, 484]

現在株価: ¥484.32 ／ Forward PE: 40.94 ／ PEG: 2.88

シナリオ 売上成長率 FCF 利益率 公正価値 アップサイド 判定
Bear (悲観) 4.75% 32.31% ¥138.44 -71.4% 🔻
Base (基本) 9.50% 37.31% ¥207.57 -57.1% 🔻
Bull (楽観) 14.25% 42.31% ¥304.19 -37.2% 🔻

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（6861 KEYENCE CORP）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [6.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別 値 視覚化
Value Score 6 ██████░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score 0 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score 1 █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計 7 ███████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標 値 判定基準
PER 41.67 ≤15: 優良、≤30: 良好
PBR 5.34 0〜1.2: 割安圏
純利益率 38.07% >20%: 高収益
流動比率 10.54 ≥1.5: 健全
配当利回り 0.77% —
50日移動平均 61739.96 —
200日移動平均 57717.25 —

主要リスク要因

リスク 内容 影響度
事業リスク 顧客の設備投資サイクル変動、製品採用の遅れ、価格改定の遅延 中
競合リスク 海外勢の低価格攻勢、技術差の縮小によるマージン圧迫 中
為替リスク 円高による海外売上換算の目減り、輸入コスト増 中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

  • 主力事業・セグメント別概要
    6861は、一般に「キーエンス」ではなく（※）日本電産（Nidec）等の別銘柄と混同されやすいため注意が必要ですが、本レポートでは6861の直近公開情報に基づく一般的な事業特性として、以下のように整理します。

    • 主力領域（推定）：産業機器・電子部品/デバイス領域における、顧客の生産性向上に直結する部材・モジュールの提供
    • セグメント（推定）：
      • 国内向け（販売・サービス）
      • 海外向け（販売・現地対応）
      • 研究開発（新製品・新用途開発）
        ※推定値：セグメント構成はIRの最新開示により変動し得るため、ここでは「産業向け電子/デバイス企業に典型的な区分」として概括しています。

  • 競合優位性・市場ポジション

    • 顧客の工程に入り込む“用途適合力”（推定）：単なる部品供給ではなく、顧客の仕様・品質要求に合わせた設計/量産立上げ能力が競争力になりやすい。
    • 品質・歩留まり・安定供給（推定）：量産フェーズでの不良率低減、供給安定性が評価され、価格競争だけになりにくい。
    • 技術更新サイクルへの追随（推定）：顧客の世代交代（製品更新）に合わせて、材料・構造・制御/実装の改善を継続することで、長期の採用維持が狙える。

  • 経営戦略の特徴

    • (1) 需要の強い用途への集中（推定）：成長領域（自動化、電動化、データセンター等の周辺需要）に資源配分。
    • (2) 海外比率の最適化（推定）：為替・関税・地政学リスクを織り込みつつ、現地販売/生産の効率化。
    • (3) 研究開発と量産の両輪（推定）：新製品の立上げを“短サイクルで量産化”し、採用獲得を加速。

分析ツール情報

ツール 用途 参照実装
dexter_md.py 定性分析・NAV分解・投資判断 OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py DCF 内在価値計算 akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py スコアスクリーニング jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-07 00:47:10

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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