4004 RESONAC HOLDINGS CORPORATION 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4004 |
| 名称 | RESONAC HOLDINGS CORPORATION |
| 分析日 | 2026-04-22 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥8.11 |
| DCF アップサイド（Base） | -91.1% |
| 現在株価 | ¥90.68 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 90.37 |
| PBR | 3.75 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 2.0, 3.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 市況次第で利益がブレるため、PERは割安/適正が揺れやすい。PBRは資本効率改善が見えれば上方向余地。※推定 |
| 成長性（売上・利益成長） | 2 ⭐⭐ | 化学は景気循環の影響が大きく、安定成長というより“回復局面の取り込み”が中心。※推定 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 3 ⭐⭐⭐ | CFは利益と連動して変動。過度なレバレッジではないが、景気悪化時の耐性は要確認。※推定 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定の方針がある可能性。ただし利益変動が大きく、還元の上振れは限定的になり得る。※推定 |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 市況・規制・競争の複合リスクがあり、下振れ時の利益圧縮が起きやすい。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 上振れ余地はあるが、確度が高い“成長の見通し”が現時点で限定的なため中立。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 108
bar [0, 8.11, 28.58]
line [90, 90, 90]
現在株価: ¥90.68 ／ Forward PE: 58.01 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | -1.59% | -3.25% | ¥-16.49 | -118.2% | 🔻 |
| Base (基本) | -3.19% | 1.75% | ¥8.11 | -91.1% | 🔻 |
| Bull (楽観) | -4.79% | 6.75% | ¥28.58 | -68.5% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4004 RESONAC HOLDINGS CORPORATION）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [3.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 90.37 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.75 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 2.15% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.84 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 0.49% | — |
| 50日移動平均 | 11515.14 | — |
| 200日移動平均 | 6923.06 | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 市況（原燃料・需給）変動による利益率の急変、在庫評価・販売価格の遅れ | 高 |
| 為替リスク | 為替変動による輸出採算・原材料コストの変動 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による調達コスト増、景気後退による需要減 | 中 |
| 規制リスク | 環境規制（排出・エネルギー効率）対応コスト、化学物質規制 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
- **4004（レゾナック）**は、旧・住友化学の流れを汲む化学メーカーであり、事業は大きく以下の領域で構成される（※セグメントは年度により再編・名称変更の可能性あり）。
- エネルギー・機能材料系：化学品・素材（樹脂、機能材料、工業材料等）
- ライフサイエンス/ヘルスケア関連：中間体・素材（医薬・診断等の川下向けを含む）
- 電子材料/半導体関連：電子部材・材料（※製品群は公開資料ベースで推定）
- その他（基盤化学品等）：汎用〜中間素材、事業ポートフォリオ最適化の対象領域
※本レポートでは、直近の公開情報に基づく一般的な事業構造をベースに整理しており、セグメントの厳密な内訳比率は年度資料により変動し得るため、定量は「※推定値」として扱う。
競合優位性・市場ポジション
- 素材・機能材料の“用途密着型”：化学は参入障壁が高く、材料の認定・評価・量産立上げに時間がかかるため、顧客の設計変更コストが競争優位になりやすい。
- ポートフォリオ運営（事業入替）：市況・規制・顧客需要の変化に応じて、採算性の低い領域の整理と、相対的に収益性の高い領域への資源配分を行う方針が一般に示されている（※方針は公開資料の傾向から要約）。
- グローバル供給網：化学品は供給安定性が重要で、複数地域での生産・販売体制が競争力の一部となる。
経営戦略の特徴
- 収益性重視の事業運営：売上成長よりも、利益率・キャッシュ創出を重視する局面が強い（※推定）。
- 高付加価値領域へのシフト：機能材料・電子材料など、景気循環の影響を相対的に受けにくい領域を拡充する方向性。
- 資本効率（ROE/ROIC）改善：投資・資産入替を通じて、株主資本の効率を高めることを意識した経営が示唆される（※推定）。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-04-22 19:59:05