3915 TERRASKY CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3915 |
| 名称 | TERRASKY CO LTD |
| 分析日 | 2026-06-02 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥10.69 |
| DCF アップサイド（Base） | -33.6% |
| 現在株価 | ¥16.09 |
| 株式スコア合計 | 5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 21.06 |
| PBR | 2.63 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.3]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 成長期待は織り込まれやすい一方、利益率の安定性が確認できれば許容範囲。※推定 |
| 成長性（売上・利益成長） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | クラウド/データ需要の追い風。運用高度化で継続性も期待。※推定 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | CFが比較的安定しやすく、レバレッジは低めの想定。※推定 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向だが、還元強化の有無は期ごとに確認が必要。※推定 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 競争激化・稼働率・マクロ影響がボラティリティ要因。 |
| 総合 | 3.3 ⭐⭐⭐ | 成長と財務は強いが、株価水準とリスクのバランスで中立。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 47
bar [0, 10.69, 39.68]
line [16, 16, 16]
現在株価: ¥16.09 ／ Forward PE: 34.82 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 6.77% | -1.87% | ¥-4.42 | -127.5% | 🔻 |
| Base (基本) | 13.54% | 3.13% | ¥10.69 | -33.6% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 20.31% | 8.13% | ¥39.68 | +146.6% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（3915 TERRASKY CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 21.06 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 2.63 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 5.60% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.42 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 0.78% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 案件の立ち上がり遅延、稼働率低下、見積り精度の悪化による採算悪化 | 中 |
| 競合リスク | 大手SI/コンサル、クラウド専業の競争激化による単価下落・人材獲得競争 | 高 |
| 金利・マクロリスク | 景気後退でIT投資が先送りされると案件数・単価に影響 | 中 |
| 規制リスク | 個人情報/セキュリティ規制強化に伴う対応コスト増、契約条件の厳格化 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
3915：テラスカイは、企業のIT投資における「クラウド活用・データ連携・業務変革」を中心に支援するITサービス企業です。主な収益源は、顧客のクラウド導入・運用高度化、データ/連携基盤の構築、ならびに周辺のコンサルティング・開発・保守運用です。
（※セグメントの厳密な区分は期によって表示が変わり得るため、ここでは公開情報ベースでの事業構造として整理します。）
- クラウド導入・運用支援（コンサル/構築/運用）
顧客のクラウド移行、基盤整備、運用設計、ガバナンス/セキュリティを含む支援。 - データ連携・統合（データ基盤/連携/活用）
データ統合、ETL/ELT、データ活用のための基盤整備。 - ソリューション/プロダクト連携（パートナー型の収益機会）
特定領域でのパートナー製品・サービスと組み合わせた提供により、導入〜定着までを一気通貫で支援。
競合優位性・市場ポジション
テラスカイの競争力は、単なるSI（受託）に留まらず、クラウド/データ領域での“定着（運用・高度化）”までを含む提供にあります。特に以下が優位性になりやすいです。
- クラウド×データの需要増に対するポジショニング
企業のDX投資が「導入」から「運用高度化」「データ活用」へ移行する局面で、継続課金・保守運用の比率が高まりやすい。 - パートナーエコシステムを活用した案件獲得力
ベンダー/プラットフォームとの連携により、案件の立ち上げ〜拡張に繋がりやすい。 - 人材・ナレッジの蓄積による再現性
顧客業種が多様でも、クラウド運用・データ連携の型を横展開しやすい。
経営戦略の特徴
- “導入して終わり”ではなく、運用・高度化までを重視
売上の質（継続性）を高め、利益率の安定化を狙う。 - 大型案件の獲得と、周辺領域への横展開
初期導入から追加開発・運用改善へ波及させる設計。 - パートナー戦略とソリューション提供の拡張
既存顧客の深耕と新規獲得を同時に進める。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-06-02 00:41:15