3480 J S B CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3480 |
| 名称 | J S B CO LTD |
| 分析日 | 2026-05-27 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥-22.82 |
| DCF アップサイド（Base） | -152.8% |
| 現在株価 | ¥43.25 |
| 株式スコア合計 | 2 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 28.23 |
| PBR | 3.64 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | ※推定ではあるが、成長期待と金利環境を織り込むと過熱でも割安でもないレンジを想定 |
| 成長性（売上・利益成長） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | FY2022〜FY2024で緩やかな増収増益を想定（案件進捗次第） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 3 ⭐⭐⭐ | ※推定では自己資本比率は改善傾向だが、不動産特有のレバレッジは残る |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準を想定するが、還元余力は投資局面に左右される |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 金利・市況・在庫/引渡しの影響が大きく、下振れ余地もある |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 成長は見込めるが、リスクも相応に大きく「中立」 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 51
bar [0, 0, 0]
line [43, 43, 43]
現在株価: ¥43.25 ／ Forward PE: 25.55 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 4.68% | -10.00% | ¥-35.05 | -181.0% | 🔻 |
| Base (基本) | 9.37% | -5.03% | ¥-22.82 | -152.8% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 14.05% | -0.03% | ¥-0.18 | -100.4% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（3480 J S B CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [2.0, 0.0, 0.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 2 | ██░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 2 | ██░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 28.23 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.64 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 7.76% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.06 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.66% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 引渡し時期の遅れ、在庫滞留、販売単価の下落による利益率悪化 | 高 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による需要減・調達コスト増、景気後退による成約率低下 | 高 |
| 規制リスク | 不動産関連規制（建築・取引・税制・金融規制）変更によるコスト増/需要変動 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
3480（株主優待・不動産関連の「株式」ではなく、一般に「不動産」や「住宅」文脈で語られる銘柄として認識されることが多い）ですが、ここでは直近の公開情報・一般的な事業構造に基づき、投資分析上の整理として以下のように捉えます。
※本レポートはリアルタイムデータ取得ができないため、セグメントの厳密な内訳（売上構成比・利益構成比）は推定値を含みます。
- 不動産関連（開発・販売／賃貸／仲介等のいずれかを中心）
- 収益源：物件売買（開発・販売）または賃料収入、仲介手数料等
- 収益特性：案件依存（期ズレ・引渡しタイミング）と、金利・不動産市況の影響を受けやすい
- 付随サービス（管理・リフォーム・リーシング等）
- 収益源：管理フィー、工事・保守、リーシング関連
- 収益特性：ストック比率の向上余地（継続課金化）
競合優位性・市場ポジション
競合優位性は、一般に以下の要素で形成されます（※3480の個別の定量裏付けは推定）。
- 仕入れ・開発のソーシング力
- 地域密着、情報網、仕入れ条件の優位性により粗利率が改善しやすい
- 資金調達力（金融機関との関係）
- 不動産はレバレッジが効くため、調達コストと返済設計が競争力に直結
- 販売・リーシングの実行力
- 引渡し・賃貸稼働のスピードがキャッシュ創出に影響
経営戦略の特徴
不動産関連企業の典型的な戦略として、以下の方向性が確認されることが多いです（※推定）。
- 「案件の選別」×「回転率」：粗利とキャッシュ回収のバランスを重視
- ストック収益（賃貸・管理）の積み上げ：景気循環耐性を高める
- 資本効率の改善：ROE/ROICを意識した投資配分（在庫圧縮・回転改善）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-27 00:53:38