3436 SUMCO CORPORATION 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3436 |
| 名称 | SUMCO CORPORATION |
| 分析日 | 2026-06-02 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥-2.82 |
| DCF アップサイド（Base） | -110.3% |
| 現在株価 | ¥27.45 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 88.81 |
| PBR | 2.69 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 3.0, 2.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 半導体サイクル前提で評価がブレやすく、割安/割高の判断が時点依存（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | FY2024は回復局面想定だが、今後は需要循環の影響が大きい（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 3 ⭐⭐⭐ | 景気局面でCFが振れやすいが、致命的な悪化は想定しにくい（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 2 ⭐⭐ | 配当は安定志向でも、半導体材料の利益変動により還元余力は上下しやすい（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 需要・価格・為替の複合リスクが常に存在 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 強気材料はあるが、循環性と還元面の不確実性が残る |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 32
bar [0, 0, 2.67]
line [27, 27, 27]
現在株価: ¥27.45 ／ Forward PE: 88.81 ／ PEG: 7.67
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 1.65% | -7.68% | ¥-7.36 | -126.8% | 🔻 |
| Base (基本) | 3.29% | -2.68% | ¥-2.82 | -110.3% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 4.94% | 2.32% | ¥2.67 | -90.3% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（3436 SUMCO CORPORATION）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [3.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 88.81 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 2.69 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | N/A | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.36 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 0.50% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 半導体需要の急変、顧客の在庫調整、価格下落 | 高 |
| 為替リスク | 為替（円高/円安）により輸入コスト・販売採算が変動 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による資金調達コスト、景気後退による需要減 | 中 |
| 規制リスク | 環境規制（エネルギー・排出）、輸出入規制・地政学リスク | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
- 銘柄コード3436は、一般に「SUMCO（住友電工系の半導体材料・シリコンウェハ関連）」として市場で認識される領域に属する銘柄として扱われます（※ただし、ここではリアルタイム照合ができないため、直近公開情報ベースの一般的な事業理解として整理します）。
- 事業の中心は、半導体製造に用いられる材料・関連製品（例：シリコンウェハ、関連加工品、周辺材料等）と推定されます。
- セグメントは、実務上は「製品カテゴリ別」または「地域別（顧客・販売地域）」で管理されるケースが多いですが、本レポートではセグメントの厳密な区分名をリアルタイムで確認できないため、以下のように“機能別”に要約します（※推定）。
機能別の整理（※推定）
- 半導体材料（主力）：ウェハ/材料の供給、歩留まり改善に資する加工・品質対応
- 関連製品・サービス（補完）：顧客工程に合わせた仕様対応、技術サポート、周辺材料
競合優位性・市場ポジション
- 半導体材料は、参入障壁が高い領域です。主な優位性は以下です（※推定）。
- 品質・歩留まり：ウェハ品質（欠陥密度、均一性）と量産安定性が競争力の中核
- 顧客認定（Qualification）：採用までの時間とコストが大きく、既存顧客基盤が強い
- スケールとコスト：大型設備・原材料調達・歩留まり改善によるユニットコスト低下
- 技術蓄積：結晶成長・加工技術、検査・品質保証のノウハウ
経営戦略の特徴
- 半導体材料企業の典型的な戦略として、以下が中心になりやすいです（※推定）。
- 需要サイクルに合わせた投資と稼働最適化（設備稼働率の平準化）
- 高付加価値品へのシフト（歩留まり改善・仕様対応）
- 顧客との共同開発・工程最適化（採用維持・拡大）
- コスト構造改革（エネルギー・物流・歩留まり）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-06-02 00:53:46