2267 YAKULT HONSHA CO 総合投資分析

📅 2026-05-07 / ⏱ 約2分で読めます

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	2267
名称	YAKULT HONSHA CO
分析日	2026-05-07
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥21.00
DCF アップサイド（Base）	+7.4%
現在株価	¥19.55
株式スコア合計	5 点　★★☆☆☆ やや低い
PER	21.55
PBR	1.56

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	生活必需・高品質ブランドとして評価されやすい一方、成長率が急拡大する局面ではないため、割高/割安の判断は微妙になりやすい（※推定）
成長性（売上・利益成長）	3 ⭐⭐⭐	国内は成熟、海外が牽引。ただし為替・競争・規制でブレやすい（※推定）
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	営業CFが安定しやすく、過度な負債依存は相対的に低い想定（※推定）
株主還元（配当・自社株買い）	4 ⭐⭐⭐⭐	配当の安定性があり、還元姿勢も一定程度期待できる（※推定）
リスク	3 ⭐⭐⭐	為替・規制・競争が主要リスク。致命傷になりにくいが、利益のブレ要因になり得る
総合	3 ⭐⭐⭐	安定性は高いが、リターンの上振れ材料が限定的なため中立

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 32
    bar [15.09, 21.0, 26.68]
    line [19, 19, 19]

現在株価: ¥19.55 ／ Forward PE: 17.42 ／ PEG: 196.58

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	-0.34%	11.95%	¥15.09	-22.8%	🔻
Base (基本)	-0.68%	16.95%	¥21.00	+7.4%	➡️
Bull (楽観)	-1.02%	21.95%	¥26.68	+36.5%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（2267 YAKULT HONSHA CO）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	4	`████░░░░░░░░░░░░░░░░`
Growth Score	0	`░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`
Momentum Score	1	`█░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`
合計	5	`█████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	21.55	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	1.56	0〜1.2: 割安圏
純利益率	8.97%	>20%: 高収益
流動比率	2.30	≥1.5: 健全
配当利回り	2.38%	—
50日移動平均	2628.57	—
200日移動平均	2480.82	—

主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	国内の人口動態・購買頻度の変化、販売チャネルの人員確保（ヤクルトレディ等）	中
競合リスク	乳酸菌飲料・健康食品市場での価格競争、広告・販促強化によるシェア変動	中
為替リスク	海外売上・費用の換算、原材料調達の通貨ミックスによる利益変動	高
金利・マクロリスク	金利上昇による調達コスト・割引率影響、景気後退による消費マインド悪化	中
規制リスク	食品表示・機能性表示・広告規制、海外各国の規制強化	中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要
2267 は「ヤクルト」ではなく、「ヤクルト本社」(2267) を指す銘柄として分析します。
ヤクルト本社は、主に以下の事業で構成されます（公開情報ベース。セグメントの厳密な区分は年度で表現が異なる可能性があるため、ここでは機能別に整理）。
- 日本事業：ヤクルトレディ等の訪問販売を中心に、飲料（乳酸菌飲料等）・健康食品等を提供
- 海外事業：アジア・北米等での飲料販売、現地法人を通じた事業展開
- その他（研究開発・原材料等）：研究開発（乳酸菌の科学的エビデンス、製品開発）や、原材料・製造に関わる機能
競合優位性・市場ポジション
- ブランドと販売網（ヤクルトレディ網）：継続購買を生みやすい販売モデルで、競合が模倣しにくい「チャネル優位」を持つ
- 乳酸菌・健康領域の知見蓄積：研究開発投資とエビデンス構築により、商品価値の説明力が高い
- 海外展開の運営能力：現地適応（規制・嗜好・流通）と、製品・オペレーションの標準化の両立を志向
- 商品ポートフォリオ：飲料だけでなく、健康食品・関連商材へ拡張しやすい
経営戦略の特徴
- **「健康」×「科学」×「継続販売」**を軸に、研究開発と販売チャネルを結びつける
- 海外成長の取り込み：為替影響はあるものの、成長余地の大きい地域での拡大を継続
- 収益性の改善：原価・物流・販促効率の最適化、価格改定やミックス改善を通じた利益率の維持・向上を狙う
- 資本効率と株主還元：配当を軸に、状況に応じた自社株買い等も検討する方針（※年度により実施有無・規模は変動）

分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
`dexter_md.py`	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
`intrinsic_value_analysis.py`	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
`stockscore_analysis.py`	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-07 00:43:19

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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